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澳门赌收去年跌八成 博彩股今年料调整未完

作者: 求索 来源:网络整理 时间: 2021-01-04 阅读: 博彩资讯

受新冠肺炎疫情拖累,澳门去年赌收大跌79.3%,仅604.41亿元(澳门元,下同)。单计去年12月,博彩收入按年下挫65.8%至78.18亿元,连续15个月下跌。但跌幅为自疫情爆发后最低,仅次于1月份11.3%的跌幅,按月计回升15.86%。虽然现时内地疫情控制较稳定,疫苗亦已问世并且宣布全民免费接种,但大行及业内人士对博彩股看法仍不甚乐观。

 

疫情下澳门博彩业几乎停罢,当局于去年2月初曾宣布所有赌场暂停营业15天,令赌收跌至谷底,惟随着逐步放宽内地入境措施,赌收跌幅逐步收窄。政府早前估计,2021年全年的博彩收入为1,300亿元,料访澳的内地及香港旅客约1,400万人次;预计可征得的博彩特别税收入为262.85亿元,按年跌逾70%,较第二次修改所定的455亿元,调低192.15亿元。

 

澳门在港上市的六家赌股股份巿值去年合共蒸发788亿元,其中以永利澳门表现最差劣,去年全年股价大跌32%。回看去年2月,澳门因新冠肺炎疫情一度关闭所有赌场和娱乐场所15天,虽然2月19日恢复营业,但当局为控制病毒传播,仍实施了严格的限制措施,致使去年4至9月博彩收入皆录得按年调整九成或以上的劣绩。

 

汇丰:明年才可重返19年水平

 

虽然现时内地疫情控制较稳定,疫苗亦已问世并且全民免费接种,但投行对博彩股看法仍不甚乐观。汇丰早前则发报告指出,澳门博企债券价格已回到疫情前的高位,但预期博彩业仍需要一段长时间才可完全复苏,估计2021年博彩收入会有明显反弹,预料全年可录得2,049.7亿元,按年急弹2.5倍,但若要重回至2019年水平,估计需要待至2022年。

 

美资博企续牌或有难度

 

申万宏源投资顾问部主管麦嘉嘉指出,虽然澳门已经预备接种疫苗,而市场亦憧憬澳门经济复苏,但去年一整年赌收几乎大跌九成,相信要恢复以前的表现,可能要到明年第二季会开始有表现。另外,她提醒有两点注意,第一是多个赌牌于2022年期限届满,而中美目前关系恶劣,对于美资博企想要续牌有一定难度;其次,内地目前有明显法规收紧资金外流,对于赌场的中期营运有一定难度。因此,她不建议投资者买入博彩股,就算要买入亦避开美资博彩股较佳。

 

第一上海证券策略师叶尚志亦指,六大赌牌牌照将于2022年年中到期,表示需多注意政策风险,另外澳门特区政府正草拟新的博彩法,将于明年下半年开始公众咨询,计划规定于对所有娱乐场进行固定资产实地审查、更新及细化巨额交易汇报要求等,追查资金来源或会打击贵宾厅收益,因此同样不太看好赌股。

 

建议下半年再做部署

 

智易东方证券行政总裁蔺常念表示,全球经济有望今年出现复苏,但不代表赌客到澳门的意欲也会回到2019年的情况,因为即使内地客已可办理前往澳门的自由行签注,但到澳门仍需进行检测,博彩收入恢复速度也因而较市场预期慢。他预计至少到今年下半年,才出现较大幅反弹。去年底,其实澳门财政局已第三次修订去年整体博彩特别税收入,下调至仅262.85亿澳门元,按年跌71.1%。

 

蔺常念指,投资者在现阶段暂不宜吸纳博彩股,即使今年有新赌场落成,预计也只能刺激股价出现有限度的反弹,至少要待下半年整体赌收回升,才能再作部署。

 

摩通:对博企持观望态度

 

另外,摩根大通指出,中国全国人民代表大会日前通过了一项修订法律,将「组织跨境赌博」定为刑事罪行,2021年3月生效。根据修订后的法律,任何人「组织中华人民共和国公民参与国(境)外赌博」,在严重的情况下可被判最高监禁十年。

 

该行认为,将推广赌博定为刑事罪行已不是新闻,在去年10月份已报道过相关消息。不过,值得注意的是,修订后的法律明确规定在边境以外的范围内赌博,不仅是早前一些传媒及分析所指「海外或外国赌博」。因此,该行认为可终止有关澳门是否受该法律涵盖的讨论,因「境外」通常解释为在中国大陆以外,包括香港、澳门及台湾。

 

 

另外,为赌场或由赌场进行的赌博宣传为非法,该行认为会令中介人或经纪的恐惧升级,因根据修改后的法律,他们可能要为组织赌博行程负上个人责任。该行表示,澳门博彩股2022年预测企业估值倍数(EV/EBITDA)11倍,与中间周期倍数13倍比较不能说是昂贵,但考虑到市场普遍预期有下行空间、有持续监管风险,以及续牌的风险,估值不算便宜。该行又认为,在2021年行业会进入复苏的下一阶段,但正常化的道路可能会更加混乱。除了银河娱乐,该行对大部分博彩股持观望态度。